7FSTJPO֮
4BNQMFQSFQBSBUJPODPWFSTBMMUIFTUFQTOFDFTTBSZCFGPSFUIF
BDUVBMBOBMZTJTDBOCFQFSGPSNFE
5BLJOH4BNQMFT
5IFUBLJOHPGTBNQMFTJTUIFꯎSTUBOENPTUJNQPSUBOUTUFQPO
UIFXBZUPPCUBJOJOHUIFDPSSFDUBOBMZTJTSFTVMU/PUFWFOUIF
NPTUFYBDUNFUIPEPGBOBMZTJTDBODPSSFDUBOZNJTUBLFTNBEFJO
UIFUBLJOHPGUIFTBNQMF5IFPCKFDUJWFPGUIFTBNQMJOHQSPDFEVSF
JTUPHBJOBTBNQMFXJUIBSFQSFTFOUBUJWFDPNQPTJUJPO5IFNPTU
JNQPSUBOUQSFDPOEJUJPOGPSHBJOJOHBSFQSFTFOUBUJWFTBNQMFJT
UIFJEFOUJꯎDBUJPOPGUIFTVJUBCMFTBNQMJOHTJUF)FSFJUNVTUCF
CPSOFJONJOEUIBUUIFTPMVUJPOUPCFJOWFTUJHBUFEDBOEJTQMBZ
WBSZJOHDPODFOUSBUJPOTJOEJGGFSFOUQMBDFTBUEJGGFSFOUUJNFT
*OTBNQMJOHBEJTUJODUJPOJTNBEFCFUXFFONBOVBMBOEBVUPNBUJD
NFUIPET*ONBOZDBTFTBUSVFQJDUVSFPGUIFBWFSBHFDPNQPTJ
UJPOPGUIFTBNQMFDBOCFPCUBJOFEPOMZPODFTFWFSBMJOEJWJEVBM
TBNQMFTIBWFCFFODPMMFDUFEUIJTDBOCFEPOFNBOVBMMZPSXJUI
BOBVUPNBUJDTBNQMFS
$MFBOQMBTUJDDPOUBJOFSTXJUIBWPMVNFPGPSNMBSF
TVJUBCMFGPSDPMMFDUJOHTBNQMFT5IFZTIPVMECFSJOTFETFWFSBM
UJNFTVOEFSWJHPSPVTMZTIBLJOHXJUIUIFXBUFSUPCFJOWFTUJ
HBUFEBOEUIFOꯎMMFEGSFFPGBJSCVCCMFTBOEJNNFEJBUFMZDMPTFE
UJHIUMZ5IFDPOUBJOFSTNVTUCFQSPUFDUFEBHBJOTUUIFFGGFDUTPG
BJSBOEIFBUBOEUIFOCFGPSXBSEFEGPSUIFGVSUIFSBOBMZUJDBM
TUFQTBTTPPOBTQPTTJCMF*OFYDFQUJPOBMDBTFTQSFTFSWBUJPO
NFBTVSFTJOUIFGPSNPGTIPSUUFSNSFGSJHFSBUJPOBUUPp$
BOEDIFNJDBMDPOTFSWBUJPODBOCFUBLFO
1BSBNFUFS 1SFTFSWBUJPO
$0% UPp$NBYI
PS
֮p$NBYEBZT
/DPNQPVOET
/)
//0
//0
/
BOBMZ[FJNNFEJBUFMZPOMZJOFYDFQUJPOBMDBTFT
UPp$NBYI
1DPNQPVOET
10
11UPUBM
TIPSUUFSNTUPSBHFOPQSFTFSWBUJPO
XJUIOJUSJDBDJEUPQ)NBYXFFLT
)FBWZNFUBMT TIPSUUFSNTUPSBHFOPQSFTFSWBUJPO
XJUIOJUSJDBDJEUPQ)NBYXFFLT
1SFMJNJOBSZ5FTUT
$PSSFDUNFBTVSFNFOUSFTVMUTDBOCFPCUBJOFEPOMZXJUIJOUIF
NFBTVSJOHSBOHFTQFDJꯎFEGPSFBDIJOEJWJEVBMQBSBNFUFS8IFO
EFBMJOHXJUITBNQMFTPMVUJPOTPGBOVOLOPXODPODFOUSBUJPOJU
JTBEWJTBCMFUPFTUBCMJTIXIFUIFSUIFTBNQMFDPODFOUSBUJPOJT
JOEFFEXJUIJOUIFTQFDJꯎFENFBTVSJOHSBOHFJEFBMMZSPVHIMZJO
UIFNJEEMFPGUIFSBOHF1SFMJNJOBSZUFTUTFOIBODFUIFBOBMZUJDBM
SFMJBCJMJUZBOENBLFUIFEFUFSNJOBUJPOPGUIFOFDFTTBSZEJMVUJPO
SBUJPTJOUIFDBTFPGIJHIDPODFOUSBUJPOTFBTJFS.2VBOUԹ5FTU
4USJQTBSFWFSZXFMMTVJUFEGPSQSFMJNJOBSZUFTUT
%JMVUJPO
%JMVUJPOPGTBNQMFTJTOFDFTTBSZGPSUXPSFBTPOT
ֽ 5IFDPODFOUSBUJPOPGUIFQBSBNFUFSVOEFSJOWFTUJHBUJPOJT
UPPIJHIJFJUMJFTPVUTJEFUIFNFBTVSJOHSBOHF
ֽ 0UIFSTVCTUBODFTDPOUBJOFEJOUIFTBNQMFJOUFSGFSFXJUIUIF
EFUFSNJOBUJPONBUSJYJOUFSGFSFODFGBMTFIJHIPSGBMTFMPX
SFTVMUTNBZFOTVF
5IFGPMMPXJOHBVYJMJBSJFTBSFBCTPMVUFQSFSFRVJTJUFTGPSUIF
EJMVUJPOPGUIFTBNQMF
ֽ 7PMVNFUSJDꯏBTLTPGWBSZJOHTJ[FTFHBOENM
ֽ 1PTJUJWFEJTQMBDFNFOUQJQFUUF
ֽ %JTUJMMFEPS%*XBUFS
0OMZEJMVUJPOTDBSSJFEPVUXJUIUIFTFBVYJMJBSZQSPEVDUTBSFPG
TVGꯎDJFOUSFMJBCJMJUZJOUIFBSFBPGUSBDFBOBMZTJTUPXIJDIQIPUP
NFUSZCFMPOHT
GPSUIFTJNQMJꯎFEQSPDFEVSFTFFQBHF
"OJNQPSUBOUBTQFDUIFSFJTUIBUPODFUIFWPMVNFUSJDꯏBTLIBT
CFFOꯎMMFEVQUPUIFNBSLXJUIEJTUJMMFEXBUFSUIFꯏBTLNVTUCF
DMPTFEBOEUIFDPOUFOUTUIPSPVHIMZNJYFE
5IFEJMVUJPOGBDUPS%
'
SFTVMUJOHGSPNUIFEJMVUJPOQSPDFEVSF
JTDBMDVMBUFEBTGPMMPXT
%
'
'JOBMWPMVNFUPUBMWPMVNF
*OJUJBMWPMVNFTBNQMFWPMVNF
5IFBOBMZUJDBMSFTVMUJTTVCTFRVFOUMZNVMUJQMJFECZUIFEJMVUJPO
GBDUPS
4BNQMF1SFQBSBUJPO