7
0WFSWJFX
3FOÏIBTUISFFDIBOOFMT93&%:(3&&/BOE$03"/(&5IF9BOE:$IBOOFMTFBDIIBWFBDMPDLJOQVUXIJDIJTVTFEUPOBWJHBUF
Bi4OBLF1BUUFSOwPGVQUPMPDBUJPOT5IFTFTFRVFODFTXIJDIBSFUPUBMMZJOEFQFOEFOUGSPNFBDIPUIFSBQQFBSBUUIF9BOE:$7
PVUQVUT5IF$$IBOOFMOBNFEi$BSUFTJBOwPVUQVUTBUIJSETFRVFODFBMTPDPOUSPMMFECZUIF9BOE:DMPDLTCVUJOBEJGGFSFOUXBZ
UIF9DMPDLNPWFTUIFTFRVFODFIPSJ[POUBMMZBOEUIF:DMPDLNPWFTJUWFSUJDBMMZ5IJT$BSUFTJBOTFRVFODFXIJDIJTDSFBUFECZUIF
9BOE:DIBOOFMTBQQFBSTPOUIF$$7PVUQVU&BDIPGUIFUISFFDIBOOFMTBMTPIBTJOEFQFOEFOUMZQSPHSBNNBCMFHBUFPVUQVUT
5IVT3FOÏDBOFBTJMZDSFBUFUXPJOEFQFOEFOUTFRVFODFTBOEPOFJOUFSEFQFOEFOUTFRVFODFGSPNKVTUUXPDMPDLT
"EEJUJPOBMMZFBDIDIBOOFMIBTBTFUPG1SPHSBN1BHFTNPWFCFUXFFOUIF1BHFTVTJOHUIF-FGUBOE3JHIU/BWJHBUJPO#VUUPOTUIBU
DBOCFVTFEUPQSPHSBNJUTCFIBWJPSXIJDIMPDBUJPOTJUXJMMBDDFTTXIJDIMPDBUJPOTXJMMPVUQVUHBUFTXIJDIMPDBUJPOTXJMMIBWF
HMJEFQPSUBNFOUPXIBUNVTJDBMOPUFTBOEIPXNBOZPDUBWFTJUTPVUQVUXJMMCFFUD"MTPGPSUIF93FEBOE:(SFFODIBOOFMT
UIFSFBSFQBHFTUIBUEFUFSNJOFXIBUQBUIUIFTFRVFODFUBLFTUISPVHIUIFHSJEBTXFMMBTIPXUIFDIBOOFMSFTQPOETUPJUT.0%
BOE$7JOQVUTBOENPSF
8IFOVTFEUPHFUIFSUIFUISFFDIBOOFMTBSFBGPSDFUPCFSFDLPOFEXJUIGPSNPEVMBSDPNQPTJUJPO5ISFFMPDBUJPOTPOBNBMMFBCMF
OPOMJOFBSHSJEFBDIXJUIJUTPXOXBZTPGSFTQPOEJOHUPJODPNJOHJOGPSNBUJPOHFOFSBUFUISFF$7TFRVFODFTBOEUISFFHBUF
TFRVFODFT
#VUUIBUJTOPUBMM*OBEEJUJPOUPUIF9BOE:BYFTUIFSFJTBUIJSEBYJT;*OUIF$BSUFTJBODPPSEJOBUFTZTUFN;SFQSFTFOUTEFQUI
BOEUSVFUPJUTOBNFUIF;"YJTBEETUSFNFOEPVTEFQUIUP3FOÏ
5IF;"YJTDPNFTJOUPQMBZPOUIF4FMFDU45"5&QBHFFOUFSFECZQSFTTJOHCPUIMFGUBOESJHIUDVSTPSCVUUPOTTJNVMUBOFPVTMZ0O
UIJTQBHFZPVDBOTFMFDUJOSFBMUJNFBOZPG45"5&4JOGPVSCBOLTPGTJYUFFO
*GZPVUIJOLPGFBDI45"5&BTBQMBOFPGDPNQPTJUJPOJODMVEJOHUIFUISFFDIBOOFMTLOPCWBMVFTBOEBMMTFUUJOHTPGUIFJS1SPHSBN
1BHFTUIFOUIF;BYJTWJBUIF4FMFDU45"5&1BHFHJWFTZPVBTUBDLPGVQUPTVDIQMBOFT6TJOHUIF;.0%BOEPS;$7JOQVUT
BOZFOBCMFE45"5&4JOUIFDVSSFOU#BOLDBOCFTUFQQFEUISPVHIBOEPSBEESFTTFEUVSOJOH3FOÏGSPNBUXPEJNFOTJPOBMQMBOF
JOUPBUISFFEJNFOTJPOBMQSJTNPGDPNQPTJUJPO
&BDI45"5&JTXIPMMZJOEFQFOEFOUJOJUT1SPHSBNNJOHSFHBSEJOHFWFSZUIJOHGSPNMPDBUJPOBDDFTTUPIPXJUSFTQPOETUPJODPNJOH
.0%BOE$7TJHOBMT5IFSFGPSFUIFSFTVMUPGVTJOHUIF;"YJTJTQPUFOUJBMMZGBSHSFBUFSUIBOKVTUOBWJHBUJOHUISPVHIBTUSJOHPG
TFRVFODFT$IBOHJOH45"5&4DBOQPUFOUJBMMZBMUFSUIFFOUJSFGVODUJPOPG3FOÏXJUIJOBQBUDIUIVTTFOEJOHJUUPOFXIFJHIUTBTB
UPPMGPSNPEVMBSBMHPSJUINJDDPNQPTJUJPO
5IFQSJNBSZHPBMPGUIJTTFRVFODFSJTUPIBWFBNBYJNVNBNPVOUPGBSUJTUDPOUSPMMFENVTJDBMWBSJBUJPOXJUIBNJOJNVNBNPVOU
PGEBUBJOQVU5IFSFBSFOPNFOVT"--FEJUJOHJTEPOFSFBMUJNFBOEUIVTUIF1SP(SB.NJOHPG3FOÏCFDPNFTBLFZQFSGPSNBODF
FMFNFOU
8JUIUIFQPXFSPGTPNBOZ45"5&4BUZPVSGJOHFSUJQTJUJTJNQPSUBOUUPIBWFTPNFXBZTUPDSFBUFUIFNRVJDLMZBOEJOUFHSBUFUIF
SFTVMUTJOUPUIFMBSHFSNPEVMBSTZTUFN
5PUIBUFOE3FOÏPGGFSTUIFBCJMJUZUP.&4)4UBUFTUPHFUIFSBOEFWFOEVQMJDBUF4UBUFTGPSFBTZDSFBUJPOPGWBSJBUJPOTWJBUIF.FTI
1BTUFQBHF'VSUIFSNPSFJUBMTPUSBOTNJUTBOESFDFJWFTPOUIF4&-&$5#VT"OZ45"5&BDUJPOTDBOCFEVQMJDBUFEPOPUIFSNPEVMFT
UIBUVTFUIJTQSPUPDPM'PSFYBNQMFJGTFUVQUPEPTPDIBOHJOH45"5&4PO3FOÏDBODBVTFB4FMFDU#VTFOBCMFE5&.1*JOZPVS
TZTUFNUPDIBOHFUPUIFDPSSFTQPOEJOH45"5&UIF5&.1*NVTUIBWFW5PSHSFBUFSJOTUBMMFE