.POUBƒTFLDKJQPXJOJFO[PTUBŗXZLPOBOZXD[BTJFJOTUBMBDKJ
+FƒFMJOJF[PTUBXZLPOBOZQSPTJNZQS[FXJE[JFŗDNQS[FTUS[FOJ
NJŢE[Z HØSOŕ QPXJFS[DIOJŕ VS[ŕE[FOJB J TQPEFN QPXJFS[DIOJ
SPCPD[FK DFMFN [BQFXOJFOJB DZSLVMBDKJ QPXJFUS[B J VNJFžDJŗ
SP[QØSLŢEPTUBSD[POŕXSB[[VS[ŕE[FOJFN
.0/5"ő
1-
10%Ĕ$;&/*&&-&,53:$;/&
v*OTUBMBDKB NVTJ TQFOJBŗ XZNBHBOJB OPSNw 1SPEVDFOU OJF CŢE[JF
QPOPTJƒBEOFKPEQPXJFE[JBMOPžDJ[BKBLJFLPMXJFLVT[LPE[FOJBLUØSF
NPHŕ[PTUBŗTQPXPEPXBOFOJFPEQPXJFEOJNMVCOJFV[BTBEOJPOZN
VƒZDJFN
0TUS[FƒFOJF
t ;BXT[FQS[FE XZLPOBOJFNKBLJFKLPMXJFL D[ZOOPžDJ FMFLUSZD[OFK
TQSBXE[Jŗ OBQJŢDJF [BTJMBOJB X TJFDJ VTUBXJFOJF CF[QJFD[OJLB
BVUPNBUZD[OFHPDJŕHPžŗQPŕD[FOJBJOTUBMBDKJ[[JFNJŕPSB[UPD[Z
[PTUBZ[BTUPTPXBOFPEQPXJFEOJFCF[QJFD[OJLJ
t1PEŕD[FOJFFMFLUSZD[OFEPJOTUBMBDKJQPXJOOP[PTUBŗXZLPOBOF[B
QPžSFEOJDUXFNXUZD[LJJHOJB[ELB[V[JFNJFOJFN MVC [BQPNPDŕ
XJFMPCJFHVOPXFHPXZŕD[OJLBPEDJOBKŕDFHP
+FƒFMJVS[ŕE[FOJFQPTJBEBXUZD[LŢQPXJOOP[PTUBŗ[BNPOUPXBOF
XUBLJTQPTØCBCZXUZD[LBCZBEPTUŢQOB
1SPEVDFOU OJFNPƒF [PTUBŗQPDJŕHOJŢUZ EP PEQPXJFE[JBMOPžDJ[B
KBLJFLPMXJFL XZQBELJ TQPXPEPXBOF [BTUPTPXBOJFN VS[ŕE[FOJB
OJFQPEŕD[POFHPEPV[JFNJFOJBMVCQPEŕD[POFHPEPV[JFNJFOJB
CF[DJŕHPžDJQPŕD[FOJB
t8T[FMLJF[BQZUBOJBEPUZD[ŕDFQS[FXPEV[BTJMBKŕDFHPQPXJOOZCZŗ
LJFSPXBOF EP TFSXJTV QPTQS[FEBƒOFHP MVC XZLXBMJmLPXBOFHP
UFDIOJLB
0TUS[FƒFOJF 6S[ŕE[FOJF NVTJ [PTUBŗ V[JFNJPOF 8 QS[ZQBELV
CSBLV PEQPXJFEOJFHP V[JFNJFOJB [BVXBƒZT[ ƒF QP EPULOJŢDJV
D[ŢžDJ NFUBMPXZDI VS[ŕE[FOJB XZD[VXBMOB KFTU PCFDOPžŗ QSŕEV
TQPXPEPXBOBPCFDOPžDJŕUVNJLB[BLØDFŴSBEJPXZDI
t%60
8SB[ [ %60 EPTUBSD[BOZ KFTU QS[FXØE [BTJMBKŕDZ VNPƒMJXJBKŕDZ
QPEŕD[FOJFKFEZOJF[BTJMBOJBPOBQJŢDJVNJŢE[ZGB[PXZNMVCNJŢE[Z
GB[ŕJ[FSFNXZOPT[ŕDZN7
t1PEŕD[ZŗEPHOJB[ELBPQSŕE[JF[OBNJPOPXZN"
.POUBƒVS[ŕE[FOJBHPTQPEBSTUXBEPNPXFHPNPƒFCZŗD[ZOOPžDJŕTLPNQMJLPXBOŕLUØSBKFƒFMJOJF[PTUBOJFXZLPOBOBQPQSBXOJFNPƒF
QPXBƒOJFXQZOŕŗOBCF[QJFD[FŴTUXPLPOTVNFOUB;UFHPQPXPEVD[ZOOPžŗUBQPXJOOBCZŗXZLPOZXBOBQS[F[PTPCŢXZLXBMJmLPXBOŕ
LUØSBXZLPOBKŕ[HPEOJF[PCPXJŕ[VKŕDZNJQS[FQJTBNJ
8QS[ZQBELV[JHOPSPXBOJBUFHP[BMFDFOJBJ XZLPOBOJBNPOUBƒVQS[F[PTPCŢOJFXZLXBMJmLPXBOŕQSPEVDFOUOJFCŢE[JF1POPTJƒBEOFK
PEQPXJFE[JBMOPžDJ[BKBLJFLPMXJFLVTUFSLJUFDIOJD[OFQSPEVLUVOJF[BMFƒOJFPEUFHPD[ZEPQSPXBE[ŕD[ZOJF EP VT[LPE[FOJBNJFOJBMVC
PCSBƒFŴVPTØC
13;:Ĕ$;&80%:0%1308"%;&/*&80%:
13;:Ĕ$;&80%:
1S[FXØEXMPUPXZ J PEQSPXBE[BKŕDZ NPHŕCZŗ TLJFSPXBOF BMCPX
MFXPBMCPXQSBXP;NZXBSLBEPOBD[ZŴNPƒF[PTUBŗQPEŕD[POB
BMCP EP [JNOFK BMCP EP DJFQFK XPEZ QPE XBSVOLJFN ƒF KFK
UFNQFSBUVSBOJFCŢE[JFXZƒT[BOJƒ¡$
$JžOJFOJFXPEZNVTJXZOPTJŗPE.1BEP.1B+FƒFMJDJžOJFOJF
KFTUOJƒT[FPENJOJNBMOFHPTLPOUBLUVKTJŢ[E[JBFNTFSXJTVXDFMV
V[ZTLBOJBQPSBEZ
8ŕƒ XMPUPXZ NVTJCZŗ QPEŕD[POZEP LSBOV UBL BCZ NPƒOBCZP
PEDJŕŗ [BTJMBOJF XPEŕ LJFEZ VS[ŕE[FOJF OJF KFTU VƒZXBOF SZT
8ŕƒXMPUPXZ[NZXBSLJXZQPTBƒPOZKFTUXHXJOUPXBOF[ŕD[Fw
SZT8ŕƒXMPUPXZv"wNVTJCZŗT[D[FMOJFQPŕD[POZ[LSBOFNw
v#w1PEŕD[FOJFXPEOF[NZXBSLJNPƒF[PTUBŗXZLPOBOFXZŕD[OJF
[EPTUBSD[POZDIFMFNFOUØXSVS
/JFTUPTPXBŗTUBSZDISVS
+FƒFMJVS[ŕE[FOJFQPEŕD[BOF KFTU EPOPXZDI SVSMVC SVS LUØSFOJF
CZZVƒZXBOFQS[F[EVHJD[BTQS[FEQPEŕD[FOJFNXŢƒBXMPUPXFHP
QS[FQVžŗQS[F[SVSZXPEŢQS[F[LJMLBNJOVU8UFOTQPTØCOJFEPKE[JF
EP[BQDIBOJBmMUSBXMPUPXFHPQS[F[PTBEZQJBTLVMVCSE[Z
8ŕƒ NPƒF [PTUBŗ [BD[FQJPOZ [ CPLV [CJPSOJLB OJF NPƒF CZŗ
[BOVS[POZ X XPE[JF X DFMV [BQPCJFƒFOJB [BTTBOJV XPEZ EP
VS[ŕE[FOJB X D[BTJF KFHP QSBDZ 4QSBXE[Jŗ D[Z OJF NB [BHJŢŗ OB
XŢƒVXMPUPXZNJXZMPUPXZN8DFMVQS[FEVƒFOJBKFƒFMJLPOJFD[OF
XŢƒBXMPUPXFHPTLPOUBLUPXBŗTJŢ[TFSXJTFNLMJFOUB
0%1308"%;&/*&80%:
6XBƒBŗBCZOJF[HJŕŗMVCOJF[BQŢUMJŗQS[FXPEVTQVTUPXFHPXPEZ
QPED[BT QPEŕD[BOJB HP EP VS[ŕE[FOJB UBL BCZ XPEB NPHB OJN
TXPCPEOJFQS[FQZXBŗSZTZ1S[FXØETQVTUPXZNVTJ[OBKEPXBŗ
TJŢDPOBKNOJFKDNOBEQPEPHŕJNVTJNJFŗžSFEOJDŢXFXOŢUS[OB
DP OBKNOJFK DN ;BMFDB TJŢ [BNPOUPXBOJF QPXJFUS[OFK QVBQLJ
[BQBDIPXFKSZTY
+FƒFMJLPOJFD[OFQS[FXØEXZMPUPXZNPƒF[PTUBŗXZEVƒPOZEP
NQS[Z[BPƒFOJVƒF[OBKEPXBŗTJŢCŢE[JFNBLTZNBMOJFDNOBE
QPXJFS[DIOJŕQPEPHJ8UZNDFMVTLPOUBLUVKTJŢ[PCTVHŕLMJFOUB
68"("