858&+$0,$1,(,:<àĄ&=$1,(
.21752/$35=('35$&Ą
3U]HGNDĪG\PVNRU]\VWDQLHP]XU]ąG]HQLDZ\NRQDü
QDVWĊSXMąFHNURNL
6SUDZG]LüSR]LRPPLHV]DQNLSDOLZRZHM
6SUDZG]LüVPDURZDQLHSURZDGQLF\
6SUDZG]LüRVWURĞüáDĔFXFKD
8:$*$2VWU]HQLHáDĔFXFKDMHVW]áRĪRQ\P
]DGDQLHPZ\PDJDMąF\P]DVWRVRZDQLD
RGSRZLHGQLFKQDU]ĊG]L=DOHFDVLĊDE\áDĔFXFK
RGGDüGRRVWU]HQLDSURIHVMRQDOQHPXZDUV]WDWRZL
RVWU]DUVNLHPX
6SUDZG]LüQDSUĊĪHQLHáDĔFXFKD
6SUDZG]LüLZ\F]\ĞFLüSURZDGQLFĊ
6SUDZG]LüF]\QLHPDXV]NRG]RQ\FKF]ĊĞFL
6SUDZG]LüF]\QLHPDSROX]RZDQ\FKNRUNyZ
6SUDZG]LüF]\QLHPDSROX]RZDQ\FKHOHPHQWyZ
PRFXMąF\FK
6SUDZG]LüF]\QLHPDSROX]RZDQ\FKF]ĊĞFL
6SUDZG]LüF]\QLHPDZ\FLHNyZSDOLZDOXEROHMX
8:$*$3RMDZLHQLHVLĊSRGSLODUNąQLHZLHONLHM
LORĞFLROHMXSR]DWU]\PDQLXVLOQLNDMHVW]MDZLVNLHP
QRUPDOQ\P1LHQDOHĪ\P\OLüWHJR]Z\FLHNLHP]H
]ELRUQLNDROHMX
32=<&-$52=58&+2:$
3RáRĪ\üSLODUNĊQDSáDVNLHMSRZLHU]FKQL1LHZROQR
GRW\NDü]LHPLRVSU]ĊWHPWQąF\P6SUDZG]LüF]\
áDĔFXFKPRĪHVLĊVZRERGQLHSU]HVXZDüLF]\QLH
GRW\NDĪDGQ\FKRELHNWyZ
=DEORNRZDüKDPXOHFSLá\áDĔFXFKRZHMSRS\FKDMąF
GRSU]RGXGĨZLJQLĊKDPXOFD
8PLHĞFLüOHZąUĊNĊQDXFKZ\FLHVWHURZQLF]\PD
SUDZąQDOLQFH]DSáRQRZHM8PLHĞFLüSUDZąVWRSĊZ
XFKZ\FLHW\OQ\PZFHOXVWDELOL]DFMLSLODUNL
3RVWĊSRZDü]JRGQLH]LQVWUXNFMDPLGRW\F]ąF\PL
UR]UXFKX
52=58&+=,01(*26,/1,.$
3RVWĊSRZDüZHGáXJQLQLHMV]\FKLQVWUXNFMLDE\
XUXFKRPLüSLODUNĊ1DSLODUFH]QDMGXMHVLĊQDNOHMND
]SU]\SRPQLHQLHPSRGREQDGRWHMSU]HGVWDZLRQHM
SRQLĪHM
3U]HGXUXFKRPLHQLHPXSHZQLüVLĊ
ĪHKDPXOHFSLá\áDĔFXFKRZHMMHVW
]DEORNRZDQ\
1DFLVQąüSRPSNĊUR]UXFKRZąSRPSĊ
SDOLZRZąUD]\DE\QDSá\QĊáR
GRQLHMSDOLZR3RPSDUR]UXFKRZD
SRPSDSDOLZRZDQLHPXVLE\ü
FDáNRZLFLHQDSHáQLRQD
3U]HFLąJQąüQLHELHVNąGĨZLJQLĊVVDQLD
GRSR]\FML)8//&+2.(&]HUZRQ\
SU]HáąF]QLN:à6723]RVWDQLH
DXWRPDW\F]QLHSU]HáąF]RQ\GRSR]\FML
:à
3UDZąUĊNąSRFLąJQąüHQHUJLF]QLH
OLQNĊ]DSáRQRZąDĪXU]ąG]HQLD
]DF]QLHVLĊXUXFKDPLDüOXE
PDNV\PDOQLHUD]\
:$ĩ1(3RFLąJDMąF]DOLQNĊ]DSáRQRZąQDOHĪ\
]DFKRZDüRVWURĪQRĞüDE\MHMQLHXUZDü1LHSXV]F]Dü
OLQNLDE\VDPDVLĊ]ZLQĊáD7U]\PDMąFXFKZ\W
UR]UXV]QLNDSR]ZROLüDE\OLQNDSRZROLVLĊ]ZLMDáD
8:$*$-HĞOLSU]HGSLąW\PSRFLąJQLĊFLHPOLQNL
Z\GDMHVLĊĪHVLOQLNPRĪH]DSDOLüQDOHĪ\SU]HVWDü
FLąJQąüOLQNĊLSU]HMĞüGRNROHMQHMF]\QQRĞFL
8:$*$1LHSUyERZDüSU]HFLQDüPDWHULDáXJG\
GĨZLJQLDVVDQLDMHVWXVWDZLRQDZSRáRĪHQLX)8//
&+2.(
3RSFKQąüQLHELHVNąGĨZLJQLĊVVDQLD
GRSR]\FML+$/)&+2.(
8:$*$:WHPSHUDWXUDFKSRZ\ĪHM
&)QDOHĪ\FDáNRZLFLHZFLVQąü
QLHELHVNąGĨZLJQLĊVVDQLD
0RFQRSRFLąJDüOLQNĊ]DSáRQRZą
SUDZąUĊNąGRSyNLVLOQLNQLH]DSDOL
3RXUXFKRPLHQLXVLOQLNDRGF]HNDü
VHNXQG
&DáNRZLFLHZFLVQąüQLHELHVNąGĨZLJQLĊ
VVDQLD
10X
10X
V
5X
5X
10X
1/2
1/2